近日，大连万达生意束缚集团股份有限公司在新加坡来回所发布公告，向债券握有东谈主发起得意征求，寻求批准对其2026年2月13日到期的4亿好意思元有担保债券实施修正案及豁免，包括将债券到期日延伸至2028年2月13日等。该债券票面利率为11%，刊行东谈主为万达地产大家有限公司。

　　债券刊行东谈主万达地产大家有限公司将于2026年1月5日召开债券握有东谈主会议，以审议并酌情通过罕见决议。

　　界面新闻了解到，该债券由万达生意地产（香港）有限公司、万达地产投资有限公司及万达生意地产国外有限公司提供担保。

　　除了寻求批准将上述债券到期日延伸至2028年2月13日以外，公告还暗示，将万达香港的最低净钞票总数要求由8亿港元改革为3亿港元，债券票面利率保管年息11%不变，在此手艺的债券利息按半年期支付，付息日为每年的2月13日及8月13日。

　　此外，决策还增多刊行东谈主随时全额或部分按面值赎回的选拔权，赎回日历辨别为2026年1月30日、2026年8月13日、2027年2月13日和2027年8月13日。

　　大连万达商管暗示：“通过实施拟议修正案及豁免，集团旨在主动束缚其债务偿还规划，以与其预期现款流相匹配。拟议修正案及豁免是集团为清爽其成本结构并随时候束缚其对债权东谈目的务的更粗拙措施的一部分。”

　　大连万达商管称，若是罕见决议取得通过，这将使集团大约缓解其短期流动性压力，提供格外时候以更有序和价值最大化的时势实行业务规划和钞票变现计策，并使债券的还款状态与集团实践的现款流产生才气相匹配。集团现在瞻望将使用钞票处置所得款项、业务运营产生的筹备性现款流以及来自其子公司及联营公司的股息或其他分拨，当作延伸手艺内偿还债券的要害资金着手。

　　北京盈科（上海）讼师事务所钞票讼师陆鼎对界面新闻分析说：“骨子上所以时候换空间，因为万达需要处置的问题照实比拟多，需要时候来逐个处理，债务延期也给万达提供了喘气的契机。11%的利息不低，若是让万达刚性兑付意旨也不大。”

　　大连万达商管在公告中也坦言：“若是罕见决议未通过批准，刊行东谈主及从属担保东谈主可能无法在原到期日（2026年2月13日）按本金金额及应计利息偿还债券，且集团其他现存债务项下的交叉爽约要求可能被触发。在此情况下，集团的财务状态及运营才气可能受到要紧不利影响，债券握有东谈主可能亏本其在债券中的一齐或大部分投资。”

　　据了解，此前由于流动性弥留，大连万达商管屡次将好意思元债延期。

　　2023年11月，大连万达商管6亿好意思元债治疗还款规划决策取得债权东谈主投票通过，参与投票的投资者中赈济比率达到99.3%。该债券原定于2024年1月29日到期，延期后新到期日为2024年12月29日，还款将分四次进行。

　　2024年12月，大连万达商管4亿好意思元债延期决策取得通过，赈济率为96.32%。该笔债券到期日从2025年1月20日延伸至2026年1月12日，增多2025年1月20日强制赎回那时未偿还债券本金总数25%的程序。

　　陆鼎分析称，从过往资格来看，如不出不测，这次延期取得债权东谈主通过的概率较大。

　　面对债务压顶，万达并莫得选拔“躺平”。为化解债务危急，万达连年来屡次出售钞票自救，比如已出售多家万达广场股权。

　　值得持重的是，就在12月初，大连万达商管全资子公司上海万达锐驰企业束缚有限公司从坤华（天津）股权投资合资企业（有限合资）、坤元辰兴（厦门）投资束缚商讨有限公司手中赎回烟台芝罘万达广场有限公司股权，随后又将该公司转让给苏州联商玖号生意束缚有限公司。

　　随后，万达又赎回一家公司股权。企查查表示，12月10日，南京万达茂投资有限公司股权发生变更，坤华（天津）股权投资合资企业（有限合资）退出，上海万达锐驰企业束缚有限公司接办。

　　证实公开信息，坤华（天津）股权投资合资企业（有限合资）、坤元辰兴（厦门）投资束缚商讨有限公司为新华保障旗下企业。

　　穿透股权来看，苏州联商玖号背后则有中联前源不动产基金束缚有限公司的身影。连年来，跟着万达出让万达广场，中联基金旗下公司已秉承了多座万达广场。

　　陆鼎对界面新闻分析说：“中联基金改日是要通过钞票证券化来畅达变现。这么绝顶于和万达构成了金融+运营的上风互补模式，中联基金崇敬重钞票参预，万达崇敬轻钞票运营，终末通过REITs退出。”

　　上海易居房地产筹商院副院长严跃进对界面新闻分析指出：“大型企业的债务问题具有风向标意旨，若不当善处置，会加重阛阓担忧厚谊，万达、万科等企业均面对相同状态。”

　　“就万达此前烟台芝罘万达广场形势而言，通过联系举措（如REITs）开云·kaiyun体育，旨在更好土地活资金，积极增强资金流动性。该案例为万达后续与险资、相信等接盘方的合营提供‘正向样本’，也包括不错为改日REITs或基金化退出储备优质钞票。这骨子上亦然现时房企债务处置中‘止血-诞生-择优’的转型范式。”严跃进暗示。